В статье рассмотрены распространенные подходы (механики) к определению и корректировке покупной цены в сделках M&A в связи с возможными изменениями финансовых показателей в период между датами оценки и закрытия сделки.
В частности, статья содержит краткий обзор и оценку по ряду критериев трех наиболее распространенных механик:
"Фиксированная цена” (Fixed Price)
"Закрытый периметр" (Locked Box)
"Корректировка на основе отчетности на дату закрытия" (Completion Accounts)
Отдельно отмечены некоторые особенности механики Earn-out, которые выделяют ее на фоне указанных выше.
Также кратко рассмотрены ключевые факторы, влияющие на выбор сторонами той или иной механики, что часто остается за рамками работы юристов по сделке.
Для более глубокого понимания темы корректировки цены в материале также рассказывается о базовых концепциях стоимости Enterprise Value и Equity Value.
телеграм-канал